一份超預(yù)期的財(cái)報(bào)公布后，全球AI算力龍頭英偉達(dá)一日暴漲24.37%，市值飆升2000億至9381億美元，約6.6萬億元人民幣。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.05.25。個(gè)股僅供舉例，不代表個(gè)股推薦和投資建議，投資需謹(jǐn)慎。）小景不禁感嘆：美股都是實(shí)在人，有利好是真的漲，開盤就一步到位。
不過，美股也并非一帆風(fēng)順。當(dāng)時(shí)間回到2022年，在高通脹、加息及衰退擔(dān)憂之下，美股持續(xù)調(diào)整，長牛終結(jié)之聲不絕于耳，英偉達(dá)自高點(diǎn)最大回撤也達(dá)到-68.77%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，2021.11.19-2022.10.13最大回撤-68.77%）
轉(zhuǎn)折，似乎與ChatGPT的橫空出世同頻。隨著AI浪潮的掀起，恰迎經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及加息臨近尾聲，美股近半年掀起一波可觀的反彈，反彈的急先鋒正是——納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)。
(相關(guān)資料圖)
美股市場指數(shù)近半年漲跌幅
（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022.11.25-2023.05.25）
跑贏的，為什么是納指科技？
納指科技能夠跑贏納指100等指數(shù)的原因，其實(shí)體現(xiàn)在了它的名字上，核心就是“科技”二字。可能有投資者把納斯達(dá)克100等同于科技股指數(shù)，但實(shí)際上其成分股里還有不少醫(yī)藥消費(fèi)股。而納指科技便是相當(dāng)于對納指100做了“科技提純”。
納指科技，全稱納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)，顧名思義，是從納斯達(dá)克100中篩選ICB行業(yè)劃分為“科技”的股票，再根據(jù)市值大小分配權(quán)重。通過這種編制方式，納指科技在硬核科技方面的針對性更強(qiáng)，更加專注于創(chuàng)新科技板塊。
從行業(yè)看，相較于納斯達(dá)克100，納指科技指數(shù)剔除了制藥、飲料以及汽車等行業(yè)，基本完全分布在半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)軟硬件等創(chuàng)新性更高的硬科技賽道。
圖：納指科技與納斯達(dá)克100行業(yè)分布對比
（數(shù)據(jù)來源：NASDAQ，Bloomberg，截至2023/03/31，根據(jù)行業(yè)分類基準(zhǔn)(ICB)分類）
從構(gòu)成看，指數(shù)目前的成分股共有37只，前十大權(quán)重股的集中度比較高，權(quán)重占比合計(jì)71.27%，聚焦在英偉達(dá)、微軟、蘋果等全球科技巨頭。（指數(shù)成分股僅供舉例，不代表個(gè)股推薦和投資建議，投資需謹(jǐn)慎）
（資料來源：NASDAQ，Bloomberg，個(gè)股權(quán)重?cái)?shù)據(jù)截止至2023/05/25。以上為指數(shù)成分股舉例，不代表個(gè)股推薦，也不代表任何投資意見，投資需謹(jǐn)慎。）
科技，美股十年長牛的大贏家
2009年3月低點(diǎn)以來的美股長牛中，納斯達(dá)克100指數(shù)漲幅超過13倍，標(biāo)普500指數(shù)漲幅超過5倍。（數(shù)據(jù)來源：Wind，2009.03-2021.12）科技巨頭的崛起推動(dòng)納指100指數(shù)取得更優(yōu)異的表現(xiàn)。十余年來，美股市值龍頭從2009年初的埃克森美孚、沃爾瑪、寶潔、可口可樂，到現(xiàn)在的蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、英偉達(dá)，信息技術(shù)占比愈發(fā)提升。
而從過往的實(shí)際表現(xiàn)來看，納指科技是罕見能長期跑贏納斯達(dá)克100的科技主題指數(shù)，近10年累計(jì)漲幅474.35%，明顯超越同期納斯達(dá)克100指數(shù)366.01%的漲幅。（數(shù)據(jù)來源：NASDAQ，Bloomberg，截止至2023/05/25）
圖：納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)近10年走勢
（數(shù)據(jù)來源：NASDAQ，Bloomberg，截止至2023/0525）
僅僅是這樣也還不夠，納指科技的年度勝率也更高，在2016年至2022年間的7個(gè)完整會(huì)計(jì)年度中，有4年都跑贏了納斯達(dá)克100，僅在2018年、2020年以及2022年略遜一籌。
（數(shù)據(jù)來源：NASDAQ，Bloomberg，截止至2023/04/30，指數(shù)漲跌僅供參考，不預(yù)示未來收益，不代表投資建議）
引領(lǐng)下一輪的行情，會(huì)是納指科技嗎
2000年以來的互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)浪潮，催生了美股科技龍頭波瀾壯闊的行情。時(shí)至當(dāng)下，AI的突破性進(jìn)展是否會(huì)引領(lǐng)下一輪產(chǎn)業(yè)革命與市場行情？如果科技行情真的來臨，納指科技會(huì)是好的選擇嗎？
作為知識密集型與資本密集型相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)，人工智能是資本、人才、技術(shù)的高度優(yōu)化結(jié)合，馬太效應(yīng)會(huì)非常明顯，很容易形成強(qiáng)者恒強(qiáng)與行業(yè)壟斷的特點(diǎn)。所以，投資人工智能產(chǎn)業(yè)，不能光聽故事、光憑想象力，而是要盡量把握具有核心技術(shù)和競爭優(yōu)勢的核心公司，找到真正能夠做大做強(qiáng)的公司。
通過前文我們知道，納指科技的權(quán)重股都是從納斯達(dá)克100中以科技為尺，然后再基于市值加權(quán)，權(quán)重股都是硬核科技巨頭，有優(yōu)勢、也有業(yè)績加持，已經(jīng)度過了AI概念的映射階段，相對更具有優(yōu)勢。
另一方面，納指科技基本形成了對AI全產(chǎn)業(yè)鏈的覆蓋，包括上游負(fù)責(zé)提供數(shù)據(jù)+算力的芯片龍頭英偉達(dá)和AMD，中游提供算法模型的微軟、谷歌，以及下游商業(yè)化的蘋果，可以說是一指把握人工智能發(fā)展脈搏，盡量不放過任何一個(gè)環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)。（指數(shù)成分股僅供舉例，不代表個(gè)股推薦，也不代表任何投資意見，投資需謹(jǐn)慎。）
而景順長城納斯達(dá)克科技指數(shù)（QDII）基金（人民幣：A-017091、C-017093；美元現(xiàn)匯：017092）便是市場中唯一一只跟蹤納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)的產(chǎn)品，一基打包人工智能領(lǐng)域美股科技龍頭，具有較高稀缺性，對于想要布局AI浪潮的投資者來說，值得持續(xù)關(guān)注。
產(chǎn)品背后，景順長城基金旗下管理經(jīng)驗(yàn)豐富、成員平均從業(yè)年限達(dá)10年的ETF投研團(tuán)隊(duì)，也將為產(chǎn)品的平穩(wěn)運(yùn)作保駕護(hù)航。基金經(jīng)理汪洋是團(tuán)隊(duì)領(lǐng)軍人物，具有15年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，7.5年投資經(jīng)驗(yàn)，曾在美國KeyBank利率衍生品部擔(dān)任首席數(shù)量分析師一職，具備稀缺的海內(nèi)外ETF投資管理經(jīng)驗(yàn)；另一位基金經(jīng)理張曉南具有13年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，6.2年投資經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，具有特許金融分析師(CFA)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理師(FRM)身份。（來源：景順長城基金，從業(yè)年限截至：2023/04/30）
小景說
2017年底，巴菲特“大盤指數(shù)基金能夠跑贏對沖基金業(yè)績”的十年之賭，以大盤指數(shù)基金的勝利告終。在美股市場，對普通投資者來說，持有指數(shù)基金可能是一個(gè)更好的投資策略；而面對潛在的科技浪潮，納指科技指數(shù)基金也可能是更佳的選擇。
注：景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)開放式證券投資基金（QDII）晨星風(fēng)險(xiǎn)評級為中高，適合激進(jìn)型、積極型投資者。
尊敬的投資者：
投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。
您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。
根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，景順長城基金管理有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：
一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。
二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：
1.如果您購買的產(chǎn)品為養(yǎng)老目標(biāo)基金，產(chǎn)品“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。請您仔細(xì)閱讀專門風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)了解產(chǎn)品特征。
2.如果您購買的產(chǎn)品為貨幣市場基金，購買貨幣市場基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或者存款類金融機(jī)構(gòu)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。
3.如果您購買的產(chǎn)品為避險(xiǎn)策略基金,避險(xiǎn)策略基金引入保障機(jī)制并不必然確保您投資本金的安全,基金份額持有人在極端情況下仍然存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。
4.如果您購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。
5.如果您購買的產(chǎn)品以定期開放方式運(yùn)作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。
五、本基金特有風(fēng)險(xiǎn)提示：
1、標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場的平均回報(bào)率可能存在偏離。
2、標(biāo)的指數(shù)成份股的價(jià)格可能受到政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、上市公司經(jīng)營狀況、投資者心理和交易制度等各種因素的影響而波動(dòng)，導(dǎo)致指數(shù)波動(dòng)，從而使基金收益水平發(fā)生變化，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
3、本基金標(biāo)的指數(shù)成份股主要集中于美國納斯達(dá)克上市的科技行業(yè)證券，投資者須承受因政府政策變化、行業(yè)景氣度變化等影響證券投資主題類股票的因素所帶來的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
4、本基金力爭使日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%，年化跟蹤誤差不超過4%，但因標(biāo)的指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素可能導(dǎo)致跟蹤誤差超過上述范圍，本基金凈值表現(xiàn)與指數(shù)價(jià)格走勢可能發(fā)生較大偏離。
5、根據(jù)基金合同規(guī)定，如出現(xiàn)變更標(biāo)的指數(shù)的情形，基金將變更標(biāo)的指數(shù)。如變更的標(biāo)的指數(shù)和原標(biāo)的指數(shù)的編制方法發(fā)生實(shí)質(zhì)性變更的，則基于原標(biāo)的指數(shù)的投資政策將會(huì)改變，投資組合將隨之調(diào)整，基金的收益風(fēng)險(xiǎn)特征將與新的標(biāo)的指數(shù)保持一致，投資者須承擔(dān)此項(xiàng)調(diào)整帶來的風(fēng)險(xiǎn)與成本。
6、本基金還將面臨基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、成份股停牌或違約的風(fēng)險(xiǎn)、基金份額二級市場交易價(jià)格折溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)、參考IOPV決策和IOPV計(jì)算錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)、基金管理人代理申贖投資人買券賣券的風(fēng)險(xiǎn)、申購及贖回風(fēng)險(xiǎn)、申購贖回清單差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)、基金收益分配后基金份額凈值低于面值的風(fēng)險(xiǎn) 、衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)、第三方機(jī)構(gòu)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、投資資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)、基金參與融資與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、存托憑證投資風(fēng)險(xiǎn)、境外證券借貸風(fēng)險(xiǎn)等。詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)揭示請您認(rèn)真閱讀本基金的《招募說明書》“風(fēng)險(xiǎn)揭示”章節(jié)。
六、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。景順長城基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。
七、景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)交易型開放式指數(shù)證券投資基金（QDII）（以下簡稱“本基金”）由景順長城基金管理有限公司（以下簡稱“基金管理人”）依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“中國證監(jiān)會(huì)”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.igwfmc.com進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會(huì)對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。