富凱摘要：底部到底在哪里？養(yǎng)豬企業(yè)比分析師更想知道。
作者|股伯通
華創(chuàng)證券發(fā)布的最新研報(bào)稱，養(yǎng)殖行業(yè)已處于周期底部。
(資料圖片僅供參考)
傲農(nóng)生物實(shí)控人吳有林應(yīng)該沒(méi)有這么認(rèn)為。
公告顯示，7月25日至8月2日，公司控股股東傲農(nóng)投資、公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理吳有林通過(guò)大宗交易合計(jì)減持公司股份2801.99萬(wàn)股，持股變動(dòng)3.2168%。
尤其需要注意的是，上述大宗交易全部為折價(jià)減持。其中，7月25日至26日減持的約658萬(wàn)股折價(jià)比例為10.66%至11.06%，7月31日減持的646萬(wàn)股折價(jià)比例為13.96%，其余大宗交易折價(jià)比例分布在2.86%至10.67%之間。
在7月31日股價(jià)上漲5.80%后，傲農(nóng)生物截至8月4日已經(jīng)連續(xù)四個(gè)交易日下跌。
行業(yè)短期難扭虧
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，7月份第3周，全國(guó)仔豬平均價(jià)格31.43元/公斤，同比下跌30%；豬肉平均價(jià)格23.25元/公斤，同比下跌32.1%。
國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心數(shù)據(jù)顯示，7月份第3周，全國(guó)豬料比價(jià)為3.99，環(huán)比下降0.25%。按目前價(jià)格及成本推算，未來(lái)生豬養(yǎng)殖頭均虧損為249.22元。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年全國(guó)生豬出欄37548萬(wàn)頭，同比增加961萬(wàn)頭，增長(zhǎng)2.6%；豬肉產(chǎn)量3032萬(wàn)噸，增加93萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.2%。二季度末，全國(guó)生豬存欄43517萬(wàn)頭，同比增加461萬(wàn)頭，增長(zhǎng)1.1%。
傲農(nóng)生物8月4日晚間的公告稱，7月生豬銷售量44.76萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)4.29%；截至7月末生豬存欄213.61萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)2.35%，較2022年12月末減少12.26%。今年前7個(gè)月累計(jì)銷售生豬337.11萬(wàn)頭，銷售量同比增長(zhǎng)21.56%。
東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢公司高級(jí)分析師馬文峰指出，豬價(jià)下滑的直接誘因，源于2020年4月份以來(lái)的行業(yè)巨量投資，導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，而大部分生豬生產(chǎn)企業(yè)因?yàn)槌杀具^(guò)高而出現(xiàn)虧損。
新希望公司認(rèn)為，三季度是比較關(guān)鍵的觀察點(diǎn)，后續(xù)仔豬價(jià)格如果下降的話，也會(huì)有助于去產(chǎn)能，繼而對(duì)明年豬價(jià)樂(lè)觀一些。
國(guó)海證券表示，進(jìn)入7月生豬行業(yè)短期內(nèi)無(wú)扭虧跡象，板塊持續(xù)磨底，后續(xù)產(chǎn)能或加速去化。若下半年豬價(jià)持續(xù)低迷，豬企資產(chǎn)負(fù)債率將進(jìn)一步惡化，部分資產(chǎn)負(fù)債率高、現(xiàn)金儲(chǔ)備不夠充足的企業(yè)或?qū)⒚媾R產(chǎn)能出清。
打折甩賣情有可原
對(duì)于全行業(yè)的生存狀態(tài)，吳有林必然十分清楚。
7月15日，傲農(nóng)生物發(fā)布的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為-5.6億元至-6.8億元，扣除歸母凈利潤(rùn)為-6.6億元到-7.8億元。
早在今年5月30日，吳有林就發(fā)布了減持計(jì)劃，減持股份合計(jì)不超8710.58萬(wàn)股。同時(shí)，吳有林之弟吳有材也計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持傲農(nóng)生物股份合計(jì)不超過(guò)79.4萬(wàn)股。
5月31日，傲農(nóng)生物股價(jià)以跌停收盤。
當(dāng)天中午，傲農(nóng)生物發(fā)布公告稱，為引進(jìn)認(rèn)可公司價(jià)值和看好未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，有效降低股東負(fù)債率，消除部分股份質(zhì)押，控股股東傲農(nóng)投資、實(shí)控人吳有林?jǐn)M減持部分股份。大股東已與戰(zhàn)略投資者廈門某大型國(guó)企溝通好初步的協(xié)議轉(zhuǎn)讓意向，大股東擬向其協(xié)議轉(zhuǎn)讓不超過(guò)6%股份。
7月11日，傲農(nóng)生物發(fā)布公告稱，傲農(nóng)投資擬將持有的4398萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給漳州金投集團(tuán)有限公司，占傲農(nóng)生物總股本的5.049%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.89元/股。
截至8月4日收盤，傲農(nóng)生物股價(jià)為9.67元/股，雖然距去年4月份28.49元/股的歷史高點(diǎn)跌超60%，但以對(duì)漳州金投的轉(zhuǎn)讓價(jià)計(jì)算還有8.77%的浮盈。
目前，各家企業(yè)生豬養(yǎng)殖成本差異較大。牧原股份表示，公司部分優(yōu)秀區(qū)域的生豬養(yǎng)殖完全成本已降至14元/公斤以下，但是中小企業(yè)養(yǎng)殖成本普遍在16.5—17.5元/公斤，少部分甚至高達(dá)18元/公斤。
不過(guò)，傲農(nóng)生物的成本在上市豬企中缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，2022年成本高達(dá)19元/公斤，今年一季度的育肥成本依然高達(dá)18.2元/公斤。
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