一、審核情況
小兵投行團隊·每周審核周記
(資料圖片)
上周共有10家企業(yè)被安排上會審議，其中2家企業(yè)被暫緩，其余8家企業(yè)順利通過審核，詳情如下：
二、企業(yè)看點
小兵投行團隊·每周審核周記
一、 華勤技術(shù)股份有限公司（滬主板）
1、主營業(yè)務(wù)
公司是專業(yè)從事智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造和運營服務(wù)的平臺型公司，屬于智能硬件 ODM 行業(yè)。
發(fā)行人曾申報科創(chuàng)板后撤回。
2、訴訟風(fēng)險
歷史上公司曾與諾基亞公司之間就專利發(fā)生過 8 宗訴訟案件，其中 7 宗法院均判決駁回諾基亞公司的訴訟請求或準予諾基亞公司撤訴。公司與諾基亞公司不存在尚未審結(jié)的訴訟案件。
2022年8月25日，Bell Northern Research, LLC起訴華勤技術(shù)及其他15 家企業(yè)侵犯其 13 項專利。
3、虛擬股
考慮到人力資源對企業(yè)經(jīng)營的寶貴價值，公司創(chuàng)始股東自 2005 年設(shè)立起始即實施（虛擬）股權(quán)激勵計劃，持續(xù)對符合激勵條件的員工授予虛擬股權(quán)作為股權(quán)激勵；2017年及 2020 年，為了優(yōu)化股權(quán)激勵方案并完善員工持股計劃，公司分別將截至該時點仍持有虛擬股權(quán)權(quán)益的激勵對象進行工商顯名登記，將其名下持有的虛擬股權(quán)轉(zhuǎn)換為實際股權(quán)，即將（虛擬）股權(quán)激勵計劃轉(zhuǎn)換為員工持股計劃。截至 2020 年末，公司已將員工持股計劃項下的股權(quán)激勵份額全部授予完畢并完成工商登記，公司不存在任何預(yù)留或未明確歸屬的員工持股計劃財產(chǎn)份額。
4、政府補助
報告期內(nèi)，公司收到政府補助12,651.99 萬元、37,992.29 萬元、66,100.09 萬元，其中，項目合作協(xié)議書（南昌高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會）遞延收益攤銷入其他收益項目金額為84.85 萬元、1,152.09 萬元、2,136.76萬元，直接計入其它收益的補助金額為2,468.00 萬元、21,523.41 萬元、48,468.71 萬元。
二、 浙江榮泰電工器材股份有限公司（滬主板）
1、主營業(yè)務(wù)
公司主營業(yè)務(wù)為各類耐高溫絕緣云母制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
2、應(yīng)收款項規(guī)模較大
報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為 8,220.23 萬元、11,275.80 萬元、16,436.01 萬元和 16,685.67 萬元，占公司流動資產(chǎn)的比例分別為 31.27%、31.03%、43.25%和 36.44%，占比較高。
三、 新疆藍山屯河科技股份有限公司（暫緩審議，創(chuàng)業(yè)板）
1、主營業(yè)務(wù)
公司以精細化工和高端化工新材料一體化產(chǎn)業(yè)鏈為主業(yè)，建成“BDO-PBS 系列生物降解材料/PBT/PTMEG/TPEE”上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品線涵蓋精細化工基礎(chǔ)原料、生物降解材料、化工新材料以及新型節(jié)能環(huán)保建材等。
2、研發(fā)投入
報告期內(nèi)研發(fā)投入分別為 26,209.15 萬元、33,729.65 萬元、30,060.43 萬元；最近三年累計研發(fā)費用 4,540.43 萬元。
3、業(yè)績成長性
發(fā)行人2023年一季度經(jīng)審閱扣非歸母凈利潤3,032.18萬元，同比下滑94.08%；預(yù)計 2023年上半年扣非歸母凈利潤2,200萬元至6,400萬元。
4、板塊定位
發(fā)行人子公司生產(chǎn)的部分產(chǎn)品屬于限制類產(chǎn)業(yè)；主要產(chǎn)品BDO屬于《環(huán)境保護綜合名錄（2021年版）》中的“高污染、高環(huán)境風(fēng)險”產(chǎn)品，報告期各期BDO產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為21.68%、29.53%、27.24%。主要產(chǎn)品BDO和PBS存在使用第三方專利和專有技術(shù)的情形。
5、報告期內(nèi)兩年凈利潤虧損而申報創(chuàng)業(yè)板第二套標準的IPO
報告期內(nèi)發(fā)行人扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-17,222.92萬元、-464.66萬元、164,375.37萬元，波動較大。
四、 日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板）
1、主營業(yè)務(wù)
公司是中國領(lǐng)先的供應(yīng)鏈管理解決方案及場景物流服務(wù)提供商。
2、關(guān)聯(lián)交易占比較高和客戶集中度較高
2019年、2020 年、2021年及2022年1-6月，公司來自前五大客戶的收入分別為706,537.52萬元、801,184.61萬元、900,771.54 萬元和 448,927.99 萬元，占公司當(dāng)年度營業(yè)收入的比例分別為68.29%、57.08%、52.48%和 56.44%。其中，公司來自關(guān)聯(lián)方海爾系客戶的收入占比分別為 42.03%、 33.13%、 30.60%和 32.51%；毛利貢獻占比分別為 44.99%、 41.48%、 41.90%和 44.07%。2019年、2020年、2021年及2022年1-6月，公司來自關(guān)聯(lián)方阿里系客戶的收入占比分別為20.42%、15.80%、15.00%和16.06%；毛利貢獻占比分別為 22.57%、21.36%、21.15%和 19.87%。
關(guān)聯(lián)方客戶毛利率與業(yè)務(wù)規(guī)模較大的同行業(yè)可比公司差異較大。
3、行政處罰
2019年1月1日至2022年6月30日期間，公司共受到53項行政處罰，其中單筆處罰金額超過1萬元及以上的17項合計255.02萬元，單筆處罰金額1萬元以下的36項合計 5.02萬元。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及相關(guān)主管部門出具的證明文件，該等違法行為未被認定為情節(jié)嚴重或相關(guān)行政處罰不屬于重大行政處罰，不屬于涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為。
4、股東特殊權(quán)利恢復(fù)風(fēng)險
2018 年 6 月，公司及其股東共同簽署了《合資經(jīng)營合同》，為公司相關(guān)股東設(shè)置了增資限制和優(yōu)先認購權(quán)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制、優(yōu)先購買權(quán)、共同出售權(quán)、反攤薄保護、首次合格公開發(fā)行決定權(quán)、董事委派權(quán)、分紅權(quán)、回購權(quán)等股東特殊權(quán)利。盡管上述《合資經(jīng)營合同》已被終止，但是約定了股東特殊權(quán)利在特定條件下恢復(fù)的安排。
5、發(fā)行人獨立性
（1）報告期內(nèi)，發(fā)行人與海爾系客戶的關(guān)聯(lián)銷售發(fā)生額占當(dāng)期發(fā)行人合并報表營業(yè)收入的 38.48%、42.03%和 33.13%；與阿里系客戶的關(guān)聯(lián)銷售發(fā)生額占當(dāng)期發(fā)行人合并報表營業(yè)收入的 20.37%、20.42%和 15.80%。
（2）阿里巴巴集團于 2013 年對發(fā)行人進行戰(zhàn)略投資。發(fā)行人是阿里巴巴集團旗下的菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱菜鳥）的重要合作伙伴，兩者不存在競爭關(guān)系。除發(fā)行人外，阿里巴巴集團亦投資持股百世集團、蘇寧易購等供應(yīng)鏈管理或物流服務(wù)相關(guān)企業(yè)。
（3）報告期內(nèi)，發(fā)行人與海爾集團控制的海爾智家重合網(wǎng)點的數(shù)量占全部網(wǎng)點數(shù)量的比例為 57.71%、 62.92%、 55.29%，重合網(wǎng)點產(chǎn)生的收入占比為 65.57%、 71.83%、72.49%。
（4）報告期內(nèi)發(fā)行人曾于快捷通支付有限公司設(shè)立賬戶，并通過該賬戶進行業(yè)務(wù)結(jié)算、發(fā)放工資。
6、海爾集團副總裁報告期內(nèi)擔(dān)任中金公司非執(zhí)行董事
2020 年2 月28 日，中金公司召開2020 年第一次臨時股東大會，選舉譚麗霞女士擔(dān)任公司非執(zhí)行董事。
譚麗霞女士自1992 年8 月起歷任海爾集團公司多個職位，包括海外推進本部長、海爾集團公司首席財務(wù)官，現(xiàn)任海爾集團公司執(zhí)行副總裁、萬鏈共享領(lǐng)域平臺領(lǐng)域主等；自2010 年6 月至2021 年3 月30 日擔(dān)任海爾智家股份有限公司副董事長；自2012 年4月起擔(dān)任青島銀行股份有限公司非執(zhí)行董事；自2013 年11 月至2019 年3 月?lián)魏栯娖骷瘓F有限公司非執(zhí)行董事；自2014 年7 月起擔(dān)任海爾金控董事長；自2018 年6月起擔(dān)任青島海爾生物醫(yī)療股份有限公司董事長；自2019 年5 月起擔(dān)任盈康生命科技股份有限公司董事長。
7、預(yù)提1600萬元可能被處罰的增值稅款
2021 年9 月，發(fā)行人子公司上海飛升、智運天下、青島飛升、智慧物聯(lián)分別收到稅務(wù)檢查通知書。2021 年10 月，國家稅務(wù)總局青島市稅務(wù)局向青島飛升、智慧物聯(lián)出具《稅務(wù)處理決定書》，要求補繳增值稅等168.88萬元、39.33萬元。
上海飛升、智運天下仍在接受稅務(wù)主管機關(guān)檢查，該兩家公司存在被稅務(wù)機關(guān)要求補繳稅款的風(fēng)險?；谀壳鞍讣M展及謹慎性原則，公司于2021 年12 月31 日計提預(yù)計負債1,565.53萬元。
五、 紹興興欣新材料股份有限公司（深主板）
1、主營業(yè)務(wù)
公司主要從事有機胺類精細化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
2、三個板塊IPO全部來一遍
發(fā)行人曾于2019 年申報科創(chuàng)板IPO、2020 年申報創(chuàng)業(yè)板IPO，保薦人均為光大證券股份有限公司，本次申報深主板，保薦人為國盛證券有限責(zé)任公司。
3、供應(yīng)商相對集中
公司的供應(yīng)商相對集中，報告期內(nèi)公司向前五名供應(yīng)商采購的合計金額占當(dāng)期采購總額的比例分別為 66.56%、71.48%、76.09%和 78.71%，其中向諾力昂采購的金額占比分別為 34.41%、35.74%、29.17%和 35.51%。
4、經(jīng)營業(yè)績
報告期內(nèi)，發(fā)行人扣非后歸母凈利潤分別為 4,937.92 萬元、11,422.12 萬元、20,699.71 萬元，其波動主要受產(chǎn)品下游行業(yè)需求變動、原材料價格變動、產(chǎn)品價格變動等因素影響；發(fā)行人主要原材料六八哌嗪總體供不應(yīng)求，境外采購比例分別為 43.59%、43.79%、50.32%，供應(yīng)商相對集中。2023年1-6月，發(fā)行人預(yù)計營業(yè)收入、凈利潤較2022年同期有所下降。
六、 浙江夏廈精密制造股份有限公司（深主板）
1、主營業(yè)務(wù)
公司是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售小模數(shù)齒輪及相關(guān)產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。
2、家族控制發(fā)行人100%的股份
發(fā)行人實際控制人為夏愛娟、夏建敏夫婦及其子夏挺，三人合計控制發(fā)行人100%表決權(quán)。
3、涉及受賄案
發(fā)行人實際控制人之一夏挺曾涉及鎮(zhèn)海區(qū)安全生產(chǎn)執(zhí)法監(jiān)察大隊原大隊長樓珂君受賄罪案件，該案調(diào)查結(jié)論為夏挺及其控制企業(yè)不涉嫌行賄犯罪。
4、外匯
實際控制人控制的香港企業(yè)欣格國際于2006年9月以11.91萬美元受讓發(fā)行人前身28%股權(quán)，2008年增資至55.44萬美元，2019年12月將所持全部發(fā)行人股權(quán)轉(zhuǎn)讓予實際控制人控制的夏廈投資，并于2021年9月注銷。實際控制人未就投資欣格國際辦理相關(guān)外匯手續(xù)。
七、 煙臺金潤核電材料股份有限公司（暫緩審議，北交所）
1、主營業(yè)務(wù)
公司主要從事防火封堵材料、防火包覆裝置、非能動保護裝置等被動防火材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和消防工程的施工及維護。
2、產(chǎn)品價格和毛利率下降
報告期內(nèi)，公司毛利率分別為 63.30%、59.03%和 53.17%，毛利率逐年下降，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及主要原材料價格上漲所致。若未來公司所處細分行業(yè)因市場競爭加劇，或公司不能持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、開發(fā)符合市場需求的產(chǎn)品保持產(chǎn)品競爭力，可能導(dǎo)致公司議價能力降低，進而導(dǎo)致產(chǎn)品價格和毛利率下降。
3、業(yè)績
2020 年，公司主營業(yè)務(wù)收入為15,284.42萬元，較2019年同比增長了131.58%，主要系核用被動防火材料銷售收入較上年同期增加了8,929.96萬元，增長率達到191.69%。公司的核心產(chǎn)品主要應(yīng)用于核電領(lǐng)域，且在施工完成后一般無需定期更換或維修，因此公司核用產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入的增長受到新增核電項目的直接影響，而核電機組的批準和建設(shè)則受到電力供需情況、核電產(chǎn)業(yè)政策等多方面因素影響。目前我國具備核電站運營資質(zhì)的單位僅為中核、中廣核、國家電投和華能集團四家，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于由上述四家核電運營單位管理的核電站。
中核集團自2019年至今持續(xù)為公司第一大客戶，2018年至2021年銷售占比分別為 15.51%、61.51%、76.20%、72.66%。
發(fā)行人報告期內(nèi)業(yè)績大幅增長但報告期前虧損、報告期后業(yè)績大幅下滑。發(fā)行人報告期內(nèi)收入主要來源于 2014、2015 年報批的核電站，2016-2018 年無新批建核電站。
八、 湖北宏裕新型包材股份有限公司（北交所）
1、主營業(yè)務(wù)
公司是一家專業(yè)從事彩印復(fù)合包材產(chǎn)品、注塑產(chǎn)品及吹膜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)。
2、業(yè)績下滑風(fēng)險
報告期各期，公司的營業(yè)收入分別為 52,129.52 萬元、58,961.33 萬元和 68,452.28萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 6,686.20萬元、2,727.73萬元和 4,103.49萬元。
各報告期內(nèi)毛利率分別為21.32%、12.76%和13.79%。 2021年受主要原材料成本上升、制造費用及人工成本增加因素影響，公司產(chǎn)品生產(chǎn)成本上升明顯，導(dǎo)致綜合毛利率呈明顯下降態(tài)勢，2021 年實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤較2020年下滑超過50%。2022年以來，公司主要原材料價格趨于穩(wěn)定，在積極開拓新客戶的加持下，公司業(yè)績穩(wěn)步恢復(fù)至正常水平。
3、與控股股東關(guān)聯(lián)交易的公允性
安琪酵母直接持有公司65 %的股權(quán)，為公司控股股東。（1）2020年至2022年，公司與安琪酵母及其關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生關(guān)聯(lián)銷售的金額分別為 18,633.44 萬元、17,760.44 萬元和 20,238.47 萬元，占發(fā)行人同期營業(yè)收入的比例分別為 35.74%、30.12%及 29.57%，且公司對安琪酵母銷售毛利率高于其他客戶。（2）報告期內(nèi)，發(fā)行人酵母包裝產(chǎn)品主要銷售給安琪酵母，安琪酵母向宏裕采購的酵母包裝占同類采購金額的比例為80%左右。（3）由于公司向安琪酵母銷售的酵母包裝、注塑產(chǎn)品的型號、規(guī)格數(shù)量較多，報告期內(nèi)酵母包裝種類超過300種、注塑產(chǎn)品種類在30種左右，從而導(dǎo)致能夠與第三方比價的產(chǎn)品種類的收入占比較低。
此外，發(fā)行人與安琪酵母存在共用SAP系統(tǒng)、OA系統(tǒng)和郵箱服務(wù)器的情況，發(fā)行人部分員工的社會保險和住房公積金由安琪酵母代繳。
4、資金占用
2023年4月21日，全國股轉(zhuǎn)公司作出《關(guān)于對湖北宏裕新型包材股份有限公司及相關(guān)責(zé)任主體采取自律監(jiān)管措施的決定》，認定發(fā)行人資金集中管理事項構(gòu)成安琪酵母對發(fā)行人的資金占用，發(fā)行人構(gòu)成公司治理和信息披露違規(guī)，并據(jù)此對發(fā)行人、安琪酵母、發(fā)行人時任董事長李知洪、發(fā)行人時任財務(wù)負責(zé)人向輝華、發(fā)行人時任董事會秘書魯?shù)げ扇〕鼍呔竞淖月杀O(jiān)管措施。
發(fā)行人已于2020年12月同安琪酵母簽署了解除資金集中管理的協(xié)議，并對資金集中管理賬戶進行了清算。
5、第二大股東股份轉(zhuǎn)讓
發(fā)行人第二大股東席大鳳持有發(fā)行人 29.9997%的股份。 2020年 9月，席大鳳以4,000 萬元的價格向夷陵城發(fā)投基金、太一股權(quán)投資基金轉(zhuǎn)讓其持有發(fā)行人5%的股份；2022年2 月，席大鳳丈夫、發(fā)行人核心技術(shù)人員、董事、總經(jīng)理鄒家武離職。
九、 蘇州亞德林股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板）
1、主營業(yè)務(wù)
公司系專業(yè)從事鋁合金及鋁合金精密零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品線涵蓋鋁合金錠/液，以及下游汽車行業(yè)、工業(yè)機械領(lǐng)域等鋁合金精密零部件和配套模具。
2、應(yīng)收賬款金額較大
近三年末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為 25,682.23 萬元、34,712.33 萬元和 41,008.67 萬元，占營業(yè)收入的比重分別為 39.41%、38.67%和 36.55%。
3、主營業(yè)務(wù)收入增長
報告期內(nèi)，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入分別為64,530.62萬元、88,849.19萬元、111,044.24 萬元，其中新能源汽車零部件產(chǎn)品銷售收入分別為 3,135.95 萬元、8,485.43 萬元、26,336.61 萬元，鋁合金錠/液銷售收入分別為 11,928.57 萬元、18,940.77 萬元、20,098.56 萬元。
4、報告期內(nèi)業(yè)績增長主要來自新增加的客戶，對上汽大眾存在重大客戶依賴
2022 年度，公司直接或通過華域皮爾博格、億峰機械等向上汽集團實現(xiàn)的汽車類零部件銷售收入合計為25,637.52 萬元，占公司扣除鋁合金錠/液收入后的主營業(yè)務(wù)收入的比重為28.19%，對公司扣除鋁合金錠/液后的主營業(yè)務(wù)毛利貢獻為31.07%；公司直接向上汽大眾、大眾汽車自動變速器（天津）有限公司或通過敏實集團向大眾銷售實現(xiàn)的汽車類零部件銷售收入合計為14,015.40萬元，占公司扣除鋁合金錠/液收入后的主營業(yè)務(wù)收入的比重為15.41%，對公司扣除鋁合金錠/液后的主營業(yè)務(wù)毛利貢獻為17.20%。
隨著新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，報告期內(nèi)，公司新能源三電系統(tǒng)零部件分別實現(xiàn)收入995.67 萬元、4,895.11 萬元和20,503.95 萬元，產(chǎn)品毛利率分別為20.08%、18.59%和20.05%。
十、 中集天達控股有限公司（創(chuàng)業(yè)板）
1、主營業(yè)務(wù)
公司是空港與物流裝備、消防與救援設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。
本次發(fā)行上市構(gòu)成發(fā)行人間接控股股東中集集團分拆上市的行為。
2、商譽
2019 年發(fā)行人先后收購沈陽捷通和上海金盾。報告期內(nèi)，沈陽捷通凈利潤分別為 7,213.22 萬元、3,193.34 萬元、4,238.32 萬元，上海金盾凈利潤分別為 219.25 萬元、-319.17 萬元、301.26 萬元。
截至報告期末，發(fā)行人未對沈陽捷通計提商譽減值準備；對上海金盾計提商譽減值準備 5,742.24 萬元，占其商譽賬面原值比例為 55.75%。
3、紅籌上市
發(fā)行人為設(shè)立在開曼群島的紅籌企業(yè)，本次發(fā)行股票的面值為0.4港元。 2002年9月，發(fā)行人在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股份并上市， 2021年1月，發(fā)行人從香港聯(lián)交所私有化退市。
2018年4月，發(fā)行人以發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換債券的方式向中集集團等收購德利國際99.41%股權(quán)，德利國際原為新加坡上市公司，于2016年9月7日從新交所退市。
4、應(yīng)收賬款
報告期內(nèi)發(fā)行人應(yīng)收賬款余額占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為40.04%、35.78%、49.94%；空港與物流裝備業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款逾期率分別為59.25%、46.87%、38.26%；消防與救援設(shè)備業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款逾期率分別為39.21%、52.57%、41.45%。2020年、2022年發(fā)行人壞賬準備計提比例顯著低于同行業(yè)可比公司。