這是一家全球功能性硅烷行業(yè)中的領(lǐng)軍企業(yè)，目前這家公司含硫硅烷偶聯(lián)劑在世界和國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率已經(jīng)連續(xù)三年位居第一。
(資料圖片僅供參考)
并且該企業(yè)還擁有全球產(chǎn)量最大的含硫硅烷生產(chǎn)線，這也彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
目前，這家公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2022年以3.52億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第四季度，這家公司的短期償債能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了61%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股有機(jī)硅概念板塊中，宏柏新材(股票代碼:605366)這家上市公司2022年第四季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，宏柏新材的主營(yíng)業(yè)務(wù)為硅烷偶聯(lián)劑和氣相白炭黑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。
該企業(yè)氣相白炭黑的收入占比為6.67%，硅烷偶聯(lián)劑的收入占比為87.99。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，經(jīng)工業(yè)和信息化部、中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)評(píng)定，該企業(yè)于2019年11月被列入第4批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)名單。
而在2022年1月26日，經(jīng)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)證明，公司含硫硅烷偶聯(lián)劑2019年至2021年期間在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的排名均位居第一。
在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅三次。并在2020年至2022年期間為股東進(jìn)行了分紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了40%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，這家公司的凈利潤(rùn)只有1.68億元。到了2022年第四季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了3.52億元，同比大幅增長(zhǎng)了110%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股有機(jī)硅概念板塊38家上市公司中排名第15位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
上面看過(guò)了該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下這家公司的現(xiàn)金流情況。
2022年第四季度，該企業(yè)的利潤(rùn)雖然有3.52億元，但是同期這家公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為3.48億元，同比大幅增長(zhǎng)了355%。
在買(mǎi)方市場(chǎng)企業(yè)都是先發(fā)貨后收錢(qián)，這就產(chǎn)生了賬期和應(yīng)收賬款。
所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)才是一個(gè)正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款，這些錢(qián)會(huì)在未來(lái)的季度里打到公司的賬戶(hù)中。
而在2022年第四季度，這家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅增長(zhǎng)了接近4倍，這說(shuō)明和去年同期相比，該公司的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶(hù)里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年這家公司的規(guī)模不小，現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短，以及有機(jī)硅原材料銷(xiāo)售速度的加快。
銷(xiāo)售回款的時(shí)間就是該企業(yè)銷(xiāo)售有機(jī)硅原材料的賬期，也是貨款回到公司賬戶(hù)里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第四季度，該企業(yè)銷(xiāo)售完有機(jī)硅原材料后，還需要81天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要75天，銷(xiāo)售回款的時(shí)間縮短了7%。
銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短，使貨款回到公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢(qián)的能力。
而除了銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短以外，在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有，有機(jī)硅原材料銷(xiāo)售速度的加快。
產(chǎn)品的銷(xiāo)售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第四季度，該企業(yè)銷(xiāo)售一批已生產(chǎn)的有機(jī)硅原材料存貨還需要82天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要72天，銷(xiāo)售速度加快了7%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)公司生產(chǎn)的有機(jī)硅原材料的需求在增強(qiáng)，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
綜上所述，在2022年由于這家公司有機(jī)硅原材料銷(xiāo)售速度的加快，同時(shí)管理層也提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷(xiāo)售回款的時(shí)間，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下這家公司目前還有哪些問(wèn)題與瑕疵是需要我們了解的，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問(wèn)題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第四季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率為2.91。這說(shuō)明如果公司有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有291元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
而到了2022年第四季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率就降至2.53，同比下降了3%。
雖然這家公司的流動(dòng)比率出現(xiàn)了下降說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象，但是流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
所以這說(shuō)明該公司目前的短期償債能力并不弱，這一點(diǎn)是需要我們了解的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持B級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦宏柏新材這只股票，也沒(méi)有說(shuō)宏柏新材公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。