2月16日，揚州金泉旅游用品股份有限公司（下稱“揚州金泉”，SH:603307）在上海證券交易所主板上市。本次上市，揚州金泉的發(fā)行價為31.04元/股，發(fā)行數(shù)量為1675萬股，發(fā)行市盈率21.61倍。
按此計算，揚州金泉的募資總額約為5.20億元，扣除發(fā)行費用1.08億元（不含增值稅）后，募資凈額約為4.12億元，IPO時總市值約為20.80億元。上市首日，揚州金泉的開盤價為37.25元/股，收報44.70元/股，較發(fā)行價上漲44.01%，總市值約為29.95億元。
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天眼查信息顯示，揚州金泉成立于1998年2月，是一家以從事紡織業(yè)為主的企業(yè)。目前，該公司的注冊資本為5025萬元，法定代表人為林明穩(wěn)，股東包括林明穩(wěn)、李宏慶、國金證券等。
據(jù)招股書介紹，揚州金泉主要從事戶外用品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為帳篷、睡袋、戶外服裝、背包等戶外用品。據(jù)介紹，揚州金泉主要以O(shè)DM/OEM的模式為全球客戶提供高品質(zhì)戶外用品。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，揚州金泉的營收分別為5.96億元、5.97億元、7.76億元和5.74億元，凈利潤分別為8274.19萬元、5951.87萬元、1.01億元和1.20億元，扣非后凈利潤分別為8189.43萬元、5794.11萬元、9623.40萬元和1.18億元。
招股書顯示，揚州金泉的收入主要由帳篷、睡袋貢獻(xiàn)，其中帳篷銷售收入分別約為1.51億元、1.70億元、3.09億元和3.07億元，睡袋銷售收入分別約為1.65億元、1.65億元、2.56億元和1.65億元。
貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，揚州金泉的主營業(yè)務(wù)收入主要來自境外，僅約1%至3%來自境內(nèi)。報告期內(nèi)，揚州金泉來自境內(nèi)的收入分別為1417.24萬元、614.68萬元、1080.11萬元和910.41萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為2.39%、1.04%、1.40%和1.59%。
報告期內(nèi)，揚州金泉對江蘇飛耐時的銷售收入占該公司內(nèi)銷收入的比例分別為94.14%、90.35%、74.26%和49.15%。揚州金泉在招股書中稱，其他零星銷售主要系銷售給海外客戶境內(nèi)子公司或代理商以及該公司為部分客戶加工樣品、自用工作服等。
報告期內(nèi)，揚州金泉來自境外的收入分別為5.78億元、5.86億元、7.61億元和5.63億元，占比分別為97.61%、98.96%、98.60%和98.41%，其中北美地區(qū)的收入占比分別為38.72%、37.50%、50.41%和56.74%，歐洲地區(qū)的占比分別為45.36%、49.73%、31.26%和22.52%。
據(jù)介紹，揚州金泉的產(chǎn)品采用ODM、OEM的方式進(jìn)行銷售，不存在銷售自有品牌產(chǎn)品的情況。報告期內(nèi)，OEM業(yè)務(wù)模式收入金額占其主營業(yè)務(wù)收入金額的比例分別為64.72%、63.84%、56.28%和56.72%，毛利率分別為16.65%、17.75%、16.65%和19.86%。
同期，揚州金泉的ODM業(yè)務(wù)模式收入金額占比分別為35.28%、36.16%、43.72%和43.28%，毛利率分別為28.06%、27.51%、26.61%和33.60%。不難看出，揚州金泉的ODM業(yè)務(wù)模式收入占比在2022年上半年大幅提升。
揚州金泉在招股書中稱，其OEM/ODM業(yè)務(wù)開展過程中并未使用客戶的品牌權(quán)利，也不會對其他客戶銷售某一客戶的產(chǎn)品，無需取得客戶的品牌授權(quán)。該公司開展OEM/ODM業(yè)務(wù)中，涉及客戶商標(biāo)的情況主要為按照客戶要求在產(chǎn)品上面標(biāo)明客戶名稱及圖標(biāo)LOGO。
據(jù)介紹，OEM/ODM產(chǎn)品上客戶的圖標(biāo)LOGO主要為客戶在向揚州金泉下達(dá)訂單時，通過郵件將圖標(biāo)LOGO底稿發(fā)送給該公司后，其通過外協(xié)廠商的印繡字工序印繡在客戶產(chǎn)品上形成。
另據(jù)招股書披露，揚州金泉2022年1-9月（前三季度）營收8.60億元，較2021年同期的5.57億元增長54.44%；歸母凈利潤為2.10億元，較2021年同期的7191.60增長192.12%；扣非凈利潤為2.08億元，較2021年同期的7133.61萬元增長191.90%。
揚州金泉在招股書中解釋稱，主要系戶外市場持續(xù)火爆，其戶外裝備類如帳篷、睡袋等產(chǎn)品與戶外行業(yè)變化趨勢相關(guān)性較強，該公司產(chǎn)品銷售收入持續(xù)實現(xiàn)大幅增長，規(guī)模效應(yīng)使得揚州金泉的凈利潤也大幅增加。
同時，揚州金泉預(yù)計其2022年度的營收為10.5億元至11.6億元，同比變動35.37%至49.55%；預(yù)計凈利潤2.35億元至2.75億元，同比變動132.47%至172.04%；預(yù)計扣非后凈利潤2.31億元至2.71億元，同比變動140.04%至181.61%。
本次上市前，揚州金泉董事長林明穩(wěn)持有該公司54.97%股份，為揚州金泉的控股股東、實際控制人。同時，揚州金泉董事、總經(jīng)理李宏慶持股44.53%，康正植持股0.20%，趙仁萍、周敏、居萬年均分別持股0.10%。
IPO后，林明穩(wěn)持股41.23%，李宏慶持股33.40%，康正植持股0.15%，趙仁萍、周敏、居萬年均分別持股0.07%。