在 2023 年 1 月末，多家 A 股上市公司發(fā)布 2022 年業(yè)績預告，多家歡喜幾家憂。熬過了「寒氣」逼人的 2021 年后，A 股教育公司終于在 2022 年收獲了成果。
據(jù)多鯨不完全統(tǒng)計，截至發(fā)稿，A 股已有 16 家教育企業(yè)發(fā)布 2022 年業(yè)績預告，其中 12 家企業(yè)預計盈利，4 家預計虧損。作為對比，《21 世紀經濟報道》統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2022 年初，披露 2021 年業(yè)績預告的 18 家企業(yè)中，10 家預計虧損，占比過半。
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總的來看，2022 年 A 股教育賽道中，曾聚焦學科類培訓業(yè)務的企業(yè)較多地出現(xiàn)了虧損，而因政策鼓勵以及市場風向使然，職業(yè)教育和教育信息化賽道的企業(yè)大多收獲了不錯的業(yè)績。
多鯨制圖 不完全統(tǒng)計
也正因此，「雙減」政策落實后，昂立教育、學大教育等原學科類培訓賽道的企業(yè)紛紛向職業(yè)教育或是教育信息化業(yè)務轉型，并且已經有部分企業(yè)取得了一定的成績。由此來看，職業(yè)教育和教育信息化行業(yè)未來將面臨巨大的競爭壓力。
曾經佇立于學科教培行業(yè)頭部的昂立教育、學大教育、豆神教育、凱文教育在 2022 年加速分化。其中昂立教育和學大教育扭虧為盈，而豆神教育和凱文教育依然身陷虧損的泥潭無法自拔。
業(yè)績預告顯示，2022 年，昂立教育歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為 1.39 億-2.00 億，預計同比增長 168.40%-198.42%；學大教育歸屬于上市公司股東的凈利潤 780 萬元-1150 萬元，預計同比增長 101%-102%。
昂立教育和學大教育之所以可以扭虧為盈，主要是因為此二者一方面對成本進行了控制，另一方面，積極迎合市場的趨勢轉型。
從成本的方面來看，2022 年，昂立教育轉讓公司股權，獲得了約 2.4 億元的投資收益；非流動資產處置損益、政府補助、疫情期間稅費減免等非經常性損益項目，也為學大教育貢獻了 0.24 億元的凈利潤。
與此同時，昂立教育和學大教育還積極應對「雙減」政策的壓力轉型，前者的業(yè)務布局調整為職業(yè)教育、青少兒素質教育、國際與基礎教育、大學生教育四大板塊，后者積極探索和布局職業(yè)教育、全日制基地、 文化服務等領域。
與昂立教育和學大教育亮眼的業(yè)績增速形成截然反差，豆神教育和凱文教育依然「流血」不斷。官方資料顯示，豆神教育歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損 6.1 億元-7.3 億元，同比擴大 3%-23%；凱文教育歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損 8700-9700 萬元，同比減少 19.58%-27.87%。
如果說昂立教育和學大教育扭虧為盈，主要得益于此二者面對市場壓力，積極轉型的話，那么豆神教育和凱文教育的持續(xù)性虧損，或許是因為此二者還在被動地應對市場的挑戰(zhàn)。
官方公告顯示，豆神教育虧損主要系「雙減」政策落地，C 端線下業(yè)務大部分關停，并且對外投資部分公司難以貢獻經濟利益流入，計提約 1.09 億元的減值損失，再加上計提業(yè)績補償款和逾期利息，非經常性損益也達到了-1.08 億元。
與豆神教育類似，凱文教育之所以虧損，主要也是因為政策要求，自 2021 年 9 月起，不再將兩所學校納入合并報表范圍，導致公司并入財務報表的營業(yè)收入同比減少。
不過聊以慰藉的是，隨著公司的業(yè)務回歸常態(tài)，2022 年，凱文教育的毛利率同比增長約 14%-19%，凈虧損同比收窄約 19%-27%。按此趨勢發(fā)展，凱文教育或許將再不久的將來扭虧為盈。
與原學科教培企業(yè)還在艱難轉型不同，職業(yè)教育賽道呈現(xiàn)一片生機勃勃的景象，除中公教育外，大部分玩家的凈利潤都實現(xiàn)了同比雙位數(shù)的增長。
這主要是因為職業(yè)教育行業(yè)趕上了「黃金時代」。國家屢屢發(fā)布相關政策，支持職業(yè)教育市場。比如，2022 年 9 月，有關部門針對以職業(yè)院校為代表的九大行業(yè)提供 1.7 萬億貼息貸款。此外，有關部門印發(fā)的《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要 (2022－2035 年）》也明確提出，下一步我國將完善職業(yè)技術教育以及培訓體系，增強職業(yè)技術教育適應性，并鼓勵社會力量提供多樣化教育服務，支持和規(guī)范民辦教育發(fā)展。
此外，經濟承壓、疫情反復等因素也給職場人士帶來了一定的壓力，為了增加自己職業(yè)生涯的核心競爭力，部分人群往往主動選擇職業(yè)教育提升自己的能力。
多鯨教育研究院發(fā)布的《2022 中國職業(yè)教育行業(yè)報告》顯示，預計 2022 年，中國職業(yè)教育市場規(guī)模突破萬億元，2024 年，有望達 1.2 萬億元。
2022 年，傳智教育、科德教育以及開元教育均已實現(xiàn)盈利，凈利潤分別為 1.8 億-2.15 億元、7000 萬-1.05 億元以及 2400 萬-3500 萬元，分別同比增長 134.24%-179.79%、115.7%-123.5%以及 105%-107.6%。
針對 2022 年的業(yè)績，傳智教育表示，在新一輪產業(yè)升級和科技創(chuàng)新的大進程下，例如制造業(yè)、農業(yè)、醫(yī)療、金融等各行各業(yè)的數(shù)字化轉型升級，迫切需要大量數(shù)字化人才的參與，當前數(shù)字中國建設已經成為國家重點發(fā)展項目，數(shù)字化人才的整體市場需求進一步擴大，學員參與培訓的意愿逐漸恢復。
雖然職業(yè)教育行業(yè)日趨火爆，但并不意味著所有職業(yè)教育企業(yè)都會收獲亮眼的業(yè)績。
業(yè)績預告顯示，2022 年，中公教育歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損 9 億元 -12 億元，減虧 62.02%-49.36%。
2022 年虧損收窄，主要是因為中公教育較好的控制了成本費用。官方公告中，中公教育表示，「通過全面調整產品結構、內部優(yōu)化降本增效、阿米巴經營改革、線上與線下加速融合等措施，使公司成本費用得到良好控制?！?/p>
所謂成也蕭何，敗也蕭何，中公教育陷入虧損的泥潭，主要是因為疫情影響下，公考、編考培訓行業(yè)逐漸火熱，其引以為傲的「協(xié)議班」出現(xiàn)了過多的水分，沒有考過的學員勢必會尋求退款，從而反噬中公教育的業(yè)績。財報顯示，2021 年，中公教育的退費率達到了 75%，相較于 2020 年的 42%上漲了 33%。
「雙減」政策給教育市場關上一扇門的同時，也開啟了一扇窗。隨著學生回歸學校，以學校為中心的教育信息化行業(yè)得以發(fā)展。
2022 年 9 月，有關部門發(fā)布的《關于抓緊做好項目儲備工作的預通知》顯示，將對職業(yè)院校、高等學校設備購置與更新新增貸款，每所學校貸款項目總投資原則上不低于 2000 萬元。
教育部披露的信息顯示，2021 年，中國擁有高等院校 3013 所，中等和高等職業(yè)院校 8812 所。按照教育部要求的「不低于 2000 萬元」測算，僅這些院校，就能給教育信息化行業(yè)帶來超 2000 億元的市場空間。
得益于此，業(yè)績快報顯示，2022 年，視源股份、鴻合科技的凈利潤分別為 20.69 億元以及 4.3 億-4.53 億元，分別同比增長 21.8%以及 154.5%-168.11%。
對此，視源股份在公告中表示，「隨著國內疫情防控政策的優(yōu)化，以及國家經濟增長策略的逐步落地，2023 年公司教育相關業(yè)務的客戶采購預算預計將進一步得到保障，高職教業(yè)務也將受益于貼息政策的落地實施，教育 C 端業(yè)務增長潛力將進一步釋放?！?/p>
不過值得注意的是，并不是所有的教育信息化玩家都收獲了亮眼的業(yè)績。業(yè)績快報顯示，2022 年，科大訊飛凈利潤為 4.669 億-6.226 億元，同比下跌 60%-70%；三盛教育凈利潤虧損為 2.36-3 億元，同比增加 45%-85%。
針對為何出現(xiàn)凈利潤下跌，科大訊飛表示，主要是因為疫情影響，「全國各地項目招投標延遲，尤其是第四季度超過 20 個項目、超過 30 億元合同延期所致」。
2022 年上半年財報顯示，科大訊飛智慧教育業(yè)務營收 22.05 億元，同比增長 27.38%，占總營收的 27.48%，是重要的營收支柱。科大訊飛董事長劉慶峰曾表示，「雙減 背景下需要回歸學校作為教育的主陣地，進一步帶來了課后服務的增量市場?！箍紤]到科大訊飛在語音合成、語音識別、自然語言理解等方面擁有技術優(yōu)勢，隨著疫情影響消逝，2023 年，其業(yè)績或許會回歸正軌。
雖然已轉型成一家轉注意教育信息化的企業(yè)，但三盛教育的業(yè)績卻多年沒有起色。不止 2022 年虧損擴大，2021 年，三盛教育的凈虧損也達到了 1.626 億元。
針對為何出現(xiàn)虧損，三盛教育表示，主要是因為「雙減」、疫情等因素影響，公司計提了太多的商譽減值損失。
不過結合 2022 年上半年的財報來看，三盛教育智能教育裝備、智慧教育服務以及國際教育服務的營收和毛利率均同比下滑，似乎說明三盛教育的業(yè)績不佳，主要還是因為產品沒有核心競爭力，難以俘獲客戶。
總而言之，熬過了 2021 年，2022 年的教育市場終于柳暗花明，不光昂立教育和學大教育等原學科教培企業(yè)轉型初見成效，職業(yè)教育、教育信息化賽道日趨火爆，相關企業(yè)的創(chuàng)收能力也再創(chuàng)新高。
不過值得注意的，面對教育行業(yè)的大變局，不論是原學科教培企業(yè)，如豆神教育和凱文教育，還是本身就處于職業(yè)教育、教育信息化的企業(yè)，如中公教育、三盛教育，都出現(xiàn)了虧損的問題，這說明在風口之外，企業(yè)能否把握機會，才是業(yè)績亮眼與否的關鍵因素。
可以預見的是，隨著部分原學科教培企業(yè)逐漸轉型，職業(yè)教育、教育信息化賽道的競爭將日趨白熱化，這也要求相關機構夯實核心競爭力。